En una decisión que marca el fin de una etapa en la política monetaria del país, la Junta de Gobierno del Banco de México (BdeM) determinó por mayoría de votos recortar en 25 puntos base la tasa de interés de referencia, situándola en un nivel de 6.25 por ciento. Con este movimiento, el banco central anunció formalmente el cierre del ciclo de disminuciones iniciado en marzo de 2024, señalando que el costo actual del dinero es congruente con la valoración del panorama inflacionario vigente. La votación reflejó una división interna en el organismo: la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja, junto a los subgobernadores José Gabriel Cuadra García y Omar Mejía Castelazo, respaldaron el recorte; en contraste, Galia Borja Gómez y Jonathan Heath votaron por mantener la tasa en 6.75 por ciento.
Lo que ha llamado la atención de analistas y mercados es que esta reducción se produce en un contexto donde las expectativas de inflación general para los próximos trimestres de 2026 han mostrado ajustes al alza. De acuerdo con el comunicado oficial de política monetaria, el pronóstico para el segundo trimestre pasó de 4.0 a 4.1 por ciento, mientras que para el tercero subió de 3.7 a 3.8 por ciento. El banco central justificó estos ajustes debido a niveles previstos más elevados para la inflación no subyacente, aunque mantiene la premisa de que la inflación general convergerá a la meta institucional del 3 por ciento hacia el segundo trimestre de 2027.
El instituto central advirtió que el balance de riesgos respecto a la trayectoria de los precios mantiene un sesgo al alza. Entre los factores que podrían presionar la inflación se encuentran las posibles disrupciones derivadas de los cambios en las políticas comerciales de la administración estadounidense, así como la persistencia de conflictos geopolíticos globales. Asimismo, el BdeM mencionó la tendencia a la depreciación del peso mexicano y el impacto de fenómenos climáticos adversos en el costo de los alimentos. No obstante, también reconoció factores a la baja, como una actividad económica menor a la anticipada tanto en México como en Estados Unidos, lo que podría reducir las presiones por el lado de la demanda interna.
Para justificar la conclusión del ciclo de bajas, la Junta de Gobierno argumentó que ha considerado la debilidad reciente de la actividad económica, la ausencia de presiones excesivas de demanda y el grado de restricción monetaria acumulado. Con una tasa de 6.25 por ciento, el Banco de México busca un equilibrio que permita controlar los precios sin asfixiar el financiamiento para empresas y familias en un entorno de incertidumbre internacional. A partir de ahora, el organismo entrará en una fase de vigilancia extrema, donde los futuros movimientos dependerán estrictamente de la evolución de los datos económicos y la estabilidad de los mercados financieros frente a los retos externos que se perfilan para la segunda mitad del año.
